作者: 侯永建, 周浩, 曹兴华, 中图分类:F830.92 > 外汇市场外汇市场有效性假设(EMH)的线性范式与现实市场状况并不相符。实证分析表明，外汇汇率变化不服从正态分布，而是服从分形分布；运用R／S方法对汇率变化进行分形分析后得出，外汇汇率变化不是一个随机游走的过程，而是一个有偏的随机过程，汇率价格之间不……
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作者: 洪正, 王继权, 中图分类:F830.91 > 证券市场现阶段我国融资结构不合理，特别是企业债券市场萎缩，已严重影响效率的提高，导致储蓄不能有效转化为投资，制约了经济增长。文章试图通过介绍一个最优控制权配置的经理人激励模型来分析企业债券市场萎缩的原因，并结合我国当前实践对模型进行了修正。
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作者: 刘瑞斌, 中图分类:F830.91 > 证券市场世界各主要国家和地区的经济状况表明世界经济正面临通货紧缩的危机.从长期来看,通货紧缩的危害性比通货膨胀更为严重,通货紧缩最坏的情况将导致经济崩溃.通过对历史上美国和日本通货紧缩的比较研究,可以看出证券市场与通货紧缩之间存在着互为因果的相互关……
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作者: 张庆, 中图分类:F830.9 > 金融市场目前国有商业银行上市可操作的模式大致有整体上市、分拆上市、联合上市、买壳上市.根据我国股市的承受能力以及国有商业银行的经营现状进行利弊权衡,机构分拆上市是具有现实操作性的最佳方案,而买壳上市作为境外上市的一条捷径,也是一种可行的模式.
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作者: 李艾娜, 胡荣才, 中图分类:F830.91 > 证券市场实证分析认为,1991～2001年中国股票市场运行效率和资源优化配置效率较低,市场规模的增长仅仅是机械式的增长,量的扩张远远大于质的提高,增长质量并不高,更不是质--量协调发展的市场.因此必须提高股票市场的增长质量.而市场功能定位回归资本市……
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作者: 蔡楠, 李海菠, 中图分类:F830.9 > 金融市场目前国内对中国上市公司资本结构的影响因素问题的研究大多集中于公司自身微观因素的分析,而宏观层面的探讨尚不多见.本文试图在已有研究成果基础上有所突破,着重考察了宏观经济因素与我国上市公司资本结构选择的关系.在实证检验过程中为了克服数据缺乏的问……
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作者: 李继祥, 郭多祚, 中图分类:F830.9 > 金融市场VaR模型作为一种测量金融风险的有力工具,其模型的精确度检验是至关重要的.本文给出了若干种VaR模型的反馈检验方法.通过实证检验,结果表明混合Kupiec检验方法和简化的CD检验方法能有效鉴别模型的优劣.
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作者: 陈柳钦, 曾庆久, 中图分类:F830.91 > 证券市场股市IPO抑价问题一直受到学术界的普遍关注.本文回顾了近年来IPO抑价的各种理论,比较了我国和其他国家的股市IPO抑价程度,并对IPO的抑价因素进行了实证分析.通过实证分析发现,我国股票发行存在较高的超额报酬率.过度的投机,信息披露的不完善……
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作者: 赵璐璐, 伍海华, 中图分类:F830.9 > 金融市场我国一级市场新股初始报酬率过高,IPO定价市场化程度低,一级市场投机现象严重,这恰是目前无"绿鞋"期权的情况下,承销商与一级市场投机者之间博弈的纳什均衡产生的结果.引入"绿鞋"期权后,承销商与投机者之间形成完全信息动态博弈,使承销商提高设定……
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作者: 邹建平, 蔡运兴, 程策希, 中图分类:F830.91 > 证券市场信用是企业的无形财富,也是企业的"第二张身份证",并已成为企业在市场经济中不可或缺的价值标准.信用风险的度量方法有很多,上市公司诚信评价系统结合专家评价法、信用评级法、信用评分法以及现代数学模型的各自优点,通过对系统各项指标的分析运算,运用……
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